认为风险评估度量和风险溢酬不会发生较大改变的旧假设已面临着巨大的挑战。在 2008 年和2009 年，全球金融市场和实体经济迅速走低，这表明风险溢酬可以在成熟和新兴的企业和市场中迅速改变。
因此，对现代企业财务大部分历史的预期价和基本情况起主导作用的评估技术现在（早就应该）更倾向于转向用于财务评估和建模的概率方法。
大部分概率型财务建模软件都是以蒙特卡洛分析为基础的，这是一种用于管理不确定性的风险分析工具。
切线在前一篇关于财务模拟的文章中对蒙特卡洛分析进行了阐述，但对于以概率为基础的财务建模和评估技术并不熟悉的财务分析师，则有必要从初学者的角度重新访问该主题。
简而言之，蒙特卡洛分析结合了分布情况，因此传达的不仅仅是汇总统计。蒙特卡洛分析采用的是密集生成的随机数，而非分析计算。
让我们用一个简单的等式来说明蒙特卡洛分析：
风险 = 概率 x 结果
蒙特卡洛分析不仅仅是计入简单算术的等式，它会从预定分布中抽取 2 个随机数，将其相乘，然后存储结果。该过程随后将迭代几千次，并以一个新的组合分布来显示结果。
有 2 种主要的分布类型可用于蒙特卡洛模拟分析。经验分布依靠较大的真实数据集，经常使用的是历史数据和样本量。当数据集和样本量很小时，如果有一定的机械或概率基础，采用二项式分布和对数正态分布形式的理论分布也是适用的。用于蒙特卡洛分析的所有分布通常都显著相关（例如，概率因子超过 0.75）。
使用随机数生成器很容易生成蒙特卡洛分析。但是，存在若干卓越的基于 Excel 的模板、Excel 加载项和企业级的蒙特卡洛模拟软件，能够进行多达 10，000 次迭代的随机数生成迭代。蒙特卡洛模拟软件的实例包括 Crystal Ball、@Risk 和其他软件，财务分析师可随时访问这些软件。
虽然使用几千次迭代的蒙特卡洛模拟分析可能被认为是过度分析，但是无效的统计假设和分布可能会生成无效的结果，从而导致不恰当的结果。
因此强烈建议对统计和概率方法并不熟悉的财务分析师，在试图使用蒙特卡洛模拟分析进行财务建模和分析之前，强化理解不确定性和统计分析的概念。
切线网提供卓越的蒙特卡洛模拟 Excel 加载项，可以代入一个随机数（使用手动数据输入或 Excel 的 RAND 函数），然后根据需求多次重复计算 Excel 工作表。它将结果输出到一个含有汇总统计和直方图的新 Excel 工作表中。Excel 加载项允许您在多个单元格里运行蒙特卡洛模拟，也包括某些其他选项。
